26년 1분기 화학 업종 회복 기대: 스프레드 바닥 구간에서 꼭 봐야 할 신호들 | 전략대장 이팀장

4Q25까지 힘들었던 석유화학 시황이 1Q26 화학 업종 회복 쪽으로 방향을 틀 수 있다는 얘기가 나오고 있어요. 유가·납사 부담 완화, 중국 정책 모멘텀, 춘절 재고 보충, 그리고 1분기 ‘증설 공백’이 겹치면서 스프레드가 반등할 여지를 점검해봅니다.화학 업종, 왜 이렇게 오래 힘들었을까? 결국 “스프레드” 한 단어로 정리돼요화학 업종 얘기하면, 댓글이나 주변 대화에서 제일 많이 나오는 말이 비슷하죠. “좋을 때는 확 좋아지는데, 안 좋을 때는 왜 이렇게 오래 안 좋아?” 이 업종은 진짜 냉정하게 스프레드(제품 가격 – 원재료 가격)가 모든 걸 좌우해요.특히 납사를 태워 에틸렌을 뽑는 NCC(나프타 크래커) 기반 사업 구조에서는, 제품 가격이 원료(납사·유가)보다 빠르게 못 오르면 마진이 깎이고, 그게..