산일전기(062040) 분석: 관세 협의와 변압기 수주 흐름 | 전략대장 이팀장

산일전기(062040)는 최근 주가 눈높이가 많이 올라간 종목이야. 그런데 내가 보기에 이번 포인트는 딱 하나로 정리돼. 관세 협의가 마무리되면 “비용 불확실성”이 줄고, 2026년에는 특수 변압기 성장 + 송배전용 변압기 판매 회복이 동시에 붙을 수 있다는 거. 실적 숫자, 수주 흐름, 체크포인트까지 한 번에 정리해볼게. 서론: 요즘 전력기기 뜨겁지… 근데 “관세 협의”가 왜 이렇게 중요하냐면요즘 전력기기 섹터는 진짜 말 그대로 “판이 돌아가는” 느낌이 있지.AI 데이터센터, 신재생 확대, 송배전망 투자 같은 키워드가 한꺼번에 쏟아지니까, 관련 종목들 밸류에이션도 확 올라가고 시장 기대치도 덩달아 높아졌어. 근데 이런 구간에서 개인 투자자들이 제일 헷갈리는 포인트가 뭔지 알아?“좋은 건 알겠는데… 이미..

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• · 2026. 1. 22.
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삼양엔씨켐(482630) 분석: 탑라인 성장과 마진 확대가 같이 온다 | 전략대장 이팀장

반도체 소재주는 “매출만 늘거나(탑라인만 성장)” 혹은 “이익률만 좋아지거나(마진만 개선)” 한쪽만 나오는 경우가 꽤 많아요. 그런데 삼양엔씨켐(482630)은 제품 믹스가 선단 공정(ArF·EUV)으로 이동하면서 탑라인 성장과 마진 확대가 동시에 보일 수 있는 구간에 들어온 그림이 보입니다. 왜 이런 구조가 가능한지, 투자자가 어디를 체크해야 하는지 쉽게 풀어볼게요.1) 시작하며: “매출도 늘고, 이익도 좋아진다”는 말이 왜 달콤하냐면주식 하다 보면 제일 답답한 게 이거죠.매출이 늘어도 원가가 같이 늘어서 이익이 안 남거나, 반대로 이익률이 좋아도 매출이 정체돼서 “스토리가 약하다”는 평가를 받는 경우요. 그래서 개인적으로 제가 반도체 소재주를 볼 때 제일 먼저 찾는 장면이 하나 있어요.‘매출(탑라인)..

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• · 2026. 1. 21.
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파라다이스(034230) 주가 전망, 기대치 높아도 실적이 받쳐줄까 | 전략대장 이팀장

파라다이스(034230)는 “기대치가 너무 높아졌다”는 말이 나올 만큼 시장 눈높이가 올라간 종목이야. 그런데 나는 요즘 흐름을 보면, 파라다이스시티 중심의 외국인 카지노 회복과 2026년 객실 확장 모멘텀이 겹치면서 그 기대치에 ‘의외로’ 잘 맞춰갈 가능성이 높다고 봐. 드롭액·홀드율·고객 믹스 관점에서 차근차근 풀어볼게.서론: “파라다이스, 기대치 너무 높다”는 말… 나도 이해는 해솔직히 요즘 파라다이스(034230) 얘기 나오면 꼭 따라붙는 말이 있지.“이제 기대치 너무 높아진 거 아니야?” “중국 VIP 생각보다 안 늘면 어떡해?” 같은 거. 이 말이 왜 나오냐면, 투자자들이 이제 단순히 “리오프닝 수혜” 정도로 안 보거든.이 회사는 외국인 카지노 업황이 좋아지면 숫자가 확 튀는 구조라서, 한 번..

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• · 2026. 1. 21.
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HD현대마린솔루션(443060) 25년 살짝 미스, 올해부터 쭉 기대해도 좋다 | 전략대장 이팀장

2025년은 매출 가이던스가 살짝 아쉬웠지만, 핵심 3개 사업(AM·친환경·디지털)은 오히려 탄탄하게 커지고 있습니다. HD현대마린솔루션이 “선박 서비스”에서 “반복 수익 + 친환경 개조 + 디지털 전환”으로 체질을 바꾸는 구간이라, 2026년부터는 그림이 더 선명해질 수 있어요.4Q25 Preview: 컨센서스 부합인데, 왜 ‘살짝 미스’로 느껴졌을까?주식 보면서 제일 흔한 장면이 이런 거잖아요.“실적은 괜찮다는데 주가는 시큰둥… 왜 이러지?”이럴 때 대부분은 ‘연간 가이던스’에서 감정이 흔들립니다. 이번 케이스도 비슷해요. 4Q25 실적은 큰 틀에서 시장 예상과 비슷한 흐름으로 보이는데, 연간 매출 가이던스는 ‘못 채운 것 같다’는 뉘앙스가 같이 따라옵니다. 그래서 제목처럼 “25년 살짝 미스”가 딱..

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• · 2026. 1. 21.
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AI기판 밸류체인 총정리: 소부장 병목이 확장되는 이유 | 전략대장 이팀장

AI 서버가 커질수록 GPU만 중요한 게 아니더라고요.AI기판(패키징기판·고다층 PCB)부터 테스트 소켓, 유리섬유·동박 같은 소재까지 병목이 확장되는 흐름을 한 번에 정리해봅니다. 요즘 AI 얘기하면 GPU, HBM, 전력, 데이터센터… 이런 키워드가 먼저 나오죠.그런데 현업 쪽에서 “진짜로 먼저 막힌다”는 얘기가 나오는 지점은 의외로 기판일 때가 많아요. 간단히 말하면, AI 반도체가 커지고 뜨거워지면서 ‘칩만 잘 만들면 끝’이 아니라 AI기판, 소켓, 소재까지 한 세트로 같이 올라와야 하거든요.오늘은 이 흐름을 “어렵게”가 아니라, 블로그 글답게 “아, 그래서 그랬구나” 하고 감이 오게 정리해볼게요.기판 싸이클 분석: “주문형 부품”에서 “범용 부품”으로 바뀐 순간예전에는 기판이 사실상 “정해진 업..

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• · 2026. 1. 21.
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글로벌 VC 투자 흐름: AI·디펜스테크 쏠림 | 전략대장 이팀장

2025년 2분기 글로벌 벤처투자 동향: AI·디펜스테크에 돈이 몰린 이유서론요즘 VC(벤처캐피탈) 쪽에서 제일 많이 나오는 질문이 이거예요. “투자 시장, 이제 다시 풀리는 거야? 아니면 더 얼어붙는 거야?”체감은 사람마다 다르죠. 누군가는 “미팅이 늘었다”고 하고, 또 누군가는 “텀시트가 더 빡세졌다”고 합니다. 그런데 시장을 볼 때는 결국 숫자와 흐름을 같이 봐야 하더라고요. 2025년 2분기 글로벌 벤처투자 규모는 총 7,356건, 1,010억 달러 수준이었어요. 직전 분기(9,314건, 1,284억 달러)와 비교하면 건수도 금액도 줄었습니다. 딱 여기까지만 보면 “둔화됐네”라고 말하기 쉬운데, 중요한 포인트가 하나 더 있어요. 전분기에는 400억 달러 규모의 초대형 딜이 끼어 있었고, 그걸 빼고..

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• · 2026. 1. 21.
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풍산 실적 분석: 대구경 탄약 수출 회복 + 신동(구리) 사이클 | 전략대장 이팀장

풍산(103140)은 ‘구리(신동) 사이클’과 ‘방산 수출’이 같이 움직이는 특이한 회사예요. 2025년 방산 수출 회복 가능성과 구리 가격 흐름을 기준으로, 실적이 어디서 좋아지고 어디서 흔들릴지 투자자 관점에서 정리해봅니다. 1) 풍산(103140)을 한 줄로 보면: “구리 + 탄약” 두 엔진 회사 주식 시장에서 풍산(103140) 얘기 나오면, 어떤 분은 “방산주”라고 보고, 또 어떤 분은 “구리 관련주”로만 보더라고요. 저는 이게 풍산을 이해하기 어려워 보이게 만드는 첫 번째 이유라고 봐요. 둘 다 맞는데, 둘 중 하나만 보면 반쪽짜리 해석이 되거든요.풍산은 크게 보면 두 축이에요.신동(구리 및 구리합금 가공): 구리를 얇게 압연해서 산업용 소재로 파는 영역방산(탄약 등): 소구경부터 대구경까지,..

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• · 2026. 1. 20.
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전력 인프라 투자 늘어나는 이유: 전력망 부족 시대 | 전략대장 이팀장

요즘 전기 없이 하루를 버텨보라고 하면… 솔직히 저는 자신이 없어요. 아침에 알람 끄는 순간부터 이미 전기고, 출근길 지하철도 전기고, 회사에서 켜는 PC·와이파이·커피머신까지 다 전기잖아요. 얼마 전엔 동네에 짧게 정전이 있었는데, 그 몇 분이 이렇게 길게 느껴질 줄 몰랐거든요. 엘리베이터 멈추고, 카드 결제 안 되고, 데이터도 느려지고… “전기가 공기 같다”는 말을 그때 진짜 실감했어요. 그런데 신기한 건, 우리는 늘 ‘전기’만 떠올리지 정작 그 전기를 안정적으로 보내주는 전력 인프라는 잘 안 보인다는 거예요. 송전망이든 변압기든, 케이블이든, 스마트미터든… 평소엔 티가 안 나는데, 문제가 생기면 그때서야 존재감이 확 올라오죠. 오늘은 바로 그 이야기, ‘전기의 시대’가 왜 전력 인프라에서 완성되는지..

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• · 2026. 1. 20.
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중국 한일령, 서울 호텔 시장에 미치는 영향 | 전략대장 이팀장

요즘 “중국인 관광객이 다시 돌아오나?” “서울 호텔 가격이 왜 이렇게 비싸졌지?” 이런 얘기 정말 자주 들리죠.여행 좋아하는 분들은 예약 앱에서 주말 숙박비 보고 한 번씩 멈칫했을 거고요.투자 쪽에 관심 있는 분들은 “이게 일시적일까, 구조적인 흐름일까”가 더 궁금할 거예요. 최근 시장에서 계속 거론되는 키워드가 바로 중국 한일령이에요. 말 그대로 중국 내에서 일본 여행을 자제하라는 분위기(또는 행정적 가이드)가 강해지면서, 중국↔일본 관광 흐름이 흔들릴 수 있다는 이야기죠. 여기서 중요한 포인트는 “일본이 덜 가면 한국이 무조건 그만큼 먹는다”가 아니라, 분산되는 수요 중 ‘얼마가 한국으로 전환되느냐’예요.오늘은 그 전환이 한국 호텔 시장, 특히 서울 호텔 시장에 어떤 파급을 줄지 차근차근 풀어볼게요..

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• · 2026. 1. 19.
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노화의 종말, 리버스 에이징이 바꾸는 항노화 시장 | 전략대장 이팀장

요즘 ‘노화’라는 단어가 예전보다 훨씬 현실적으로 들리죠. 예전에는 주름이나 흰머리 정도를 떠올렸다면, 요즘은 “건강하게 오래 사는 것(건강수명)”까지 한 번에 묶어서 생각하게 되더라고요.거울 앞에서 “어? 나 왜 갑자기 이렇게 피곤해 보이지?” 싶은 날도 있고, 건강검진 결과표에서 빨간 글씨가 한두 개씩 늘어날 때도 있고요. 이런 순간들이 쌓이면 결국 같은 질문으로 모입니다.“노화는 그냥 자연스러운 거니까 받아들여야 할까, 아니면 관리하고 ‘대응’할 수 있는 걸까?”오늘은 그 질문에 대한 제 생각을, 요즘 항노화 산업이 어떻게 움직이는지 흐름 중심으로 풀어볼게요. (결론부터 말하면, ‘슬로우 에이징’만으로 끝나는 분위기는 아니에요. 점점 리버스 에이징 쪽으로 이야기가 커지고 있습니다.)I. 노화의 종말..

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• · 2026. 1. 18.
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