삼성물산(028260) 자사주 소각과 주주환원, 할인율이 줄어드는 타이밍 | 전략대장 이팀장

삼성물산은 주요 계열사 지분가치(NAV)가 커졌는데도 NAV 할인율이 크게 줄지 않아 답답했던 종목입니다. 2026년 자사주 소각(보유 자사주 4.6%)과 자체 현금흐름 개선, 주주환원 기대가 겹치며 할인율 축소의 타이밍이 가까워졌는지 투자자 관점에서 정리합니다. 서론지주사나 지주사 성격이 강한 종목을 오래 보신 분들은 공감하실 거예요.분명 보유 자회사 주가가 오르는데, 정작 내 종목은 생각보다 천천히 가는 그 답답함. 저도 그 구간에서 손이 몇 번 미끄러졌습니다. “이 정도면 충분히 싸잖아” 하고 들어갔다가, 할인율이 줄어들 기미가 없어서 지루함에 지쳐 나오는 경험, 한 번쯤 있으실 거예요. 삼성물산을 볼 때도 똑같은 심리가 생깁니다. 삼성전자, 삼성생명, 삼성바이오로직스 등 핵심 지분가치가 커질 때마..

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• · 2026. 1. 25.
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샘씨엔에스(252990) SSD와 HBM 투트랙 성장 시나리오 | 전략대장 이팀장

샘씨엔에스는 프로브카드용 세라믹 STF를 기반으로 SSD(낸드)와 HBM(디램) 수요를 동시에 받는 구조가 커지고 있습니다. AI 서버가 고성능 SSD를 ‘상시’ 필요로 하는 방향으로 바뀌는 흐름과 HBM 테스트 난이도 상승이 맞물리며, 2026년 실적 레벨업 가능성을 투자자 관점에서 정리합니다. 서론반도체 종목을 보다 보면, 이상하게도 ‘테스트’ 쪽은 늘 뒷순위로 밀릴 때가 많아요. 사람들 시선은 보통 설계, 장비, 메모리 가격, 그리고 HBM 같은 핫한 키워드에 먼저 꽂히니까요. 저도 예전엔 그랬습니다. 주가가 강하게 움직이는 종목만 따라가다가, 막상 실적을 뜯어보면 뒤에서 조용히 돈 버는 회사들이 따로 있더라고요. 그때부터 제 습관이 하나 생겼어요. HBM 같은 테마가 뜰 때마다 “그걸 실제로 검사..

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• · 2026. 1. 25.
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MRO 산업 전망: 조선 MRO와 항공 MRO가 커지는 이유 | 전략대장 이팀장

조선도 항공도 ‘정비’에서 돈이 난다메타 설명: 제조업이 성숙기에 접어든 지금, “한 번 팔고 끝”이 아니라 “운영·정비로 오래 벌기”가 핵심이 됐습니다.조선 MRO와 항공 MRO를 중심으로, MRO 산업이 왜 한국의 다음 먹거리가 될 수 있는지 현실적인 관점에서 풀어봅니다.솔직히 말해서, 예전엔 “정비”라는 단어가 이렇게 섹시하게 느껴질 줄 몰랐어요.저도 20대 후반~30대 초반에는 뭔가 ‘새로 만드는 것’이 더 멋있어 보였거든요. 그런데 일을 하다 보니(특히 경기 출렁일 때), 진짜 강한 회사는 팔고 끝나는 회사가 아니라, 팔고 나서도 계속 연결되는 회사더라고요.자동차만 봐도 그래요. 차를 잘 만드는 것도 중요하지만, 유지보수·부품·보험·중고·리스까지 운영 생태계를 잡는 쪽이 결국 수익 구조가 단단합..

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• · 2026. 1. 25.
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한섬(020000) 실적 개선 이유: 소비심리 회복과 고단가 아우터 | 전략대장 이팀장

한섬은 소비심리 회복 흐름과 고단가 아우터 판매 증가가 맞물리면서 4분기부터 실적 개선 신호가 뚜렷해졌습니다. 백화점 채널의 반등, 정상가 판매 확대, 더한섬닷컴의 수익 구조까지 한 번에 정리해봅니다. 서론요즘 백화점 가보면, 예전보다 사람들의 표정이 조금 달라졌다는 느낌 받을 때가 있어요. 저는 패션 브랜드를 “그냥 예쁜 옷”으로만 보다가도, 어느 순간부터는 매장 분위기 자체를 소비심리의 온도계처럼 보게 되더라고요.특히 겨울 시즌은 더 그렇습니다. 코트, 패딩, 무스탕 같은 아우터는 가격대가 확 올라가니까요. 장바구니에 담는 순간부터 “이걸 지금 사도 되나” 하는 마음이 스쳐 지나가는데, 그 심리를 이겨내고 결제하는 사람이 늘어난다는 건 결국 소비심리 회복이 체감된다는 뜻이기도 하죠. 저도 작년엔 아우..

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• · 2026. 1. 25.
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신세계인터내셔날(031430) 실적 반등 시작, 패션·코스메틱 흐름 정리 | 전략대장 이팀장

신세계인터내셔날은 25년 4분기부터 실적 회복 흐름이 본격적으로 보이기 시작해요. 패션(해외/국내), 코스메틱(자사/수입), JAJU까지 사업부별로 무엇이 좋아지고 무엇이 느린지, 24년 4분기 일회성 비용 효과는 무엇인지, 26년 실적 개선을 어떻게 체크할지 제 관점으로 풀어봤습니다. 요즘 신세계인터내셔날을 다시 보게 되는 타이밍소비주, 특히 패션·화장품·라이프스타일을 같이 하는 회사들은 한 번 분위기가 꺾이면 관심이 빨리 식어버리는 편이에요. “경기가 안 좋아서 그렇지 뭐” 하고 지나가버리기도 쉽고요. 그런데 재미있는 건, 이런 종목들은 회복도 조용히 시작된다는 겁니다. 뉴스가 요란하기 전에 숫자에서 먼저 티가 나요. 신세계인터내셔날은 그 포인트가 25년 4분기에 딱 잡혀 있는 케이스로 보입니다. 1..

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• · 2026. 1. 25.
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한화엔진(082740) 중장기 성장 포인트 4가지 정리 | 전략대장 이팀장

한화엔진을 볼 때 핵심은 엔진 수급 불균형, 저속엔진 단가 상승, 중속 물량 확대, AM 성장, 그리고 SEAM 인수 효과입니다. 숫자와 흐름을 연결해서 중장기 관점으로 쉽게 정리해 봤어요. 서론: 조선주가 어려울수록, 엔진이 오히려 더 명확하게 보일 때가 있다조선 섹터를 처음 볼 때 많은 분들이 이렇게 말하죠.배는 알겠는데, 엔진은 왜 따로 봐야 하냐고요. 저는 오히려 반대로 생각하는 편이에요. 배는 계약 구조도 복잡하고, 선가 협상부터 인도까지 변수도 많잖아요. 그런데 엔진은 조금 더 단순한 질문으로 정리됩니다. 지금 전 세계에서 배를 많이 짓고 있느냐, 그리고 그 배들이 친환경 연료나 규제 대응을 위해 더 복잡한 엔진을 필요로 하느냐. 이 두 가지가 엔진 회사의 주문과 납기, 그리고 단가를 꽤 직접..

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• · 2026. 1. 25.
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2026 국제유가 전망, WTI 55달러 시나리오 정리 | 전략대장 이팀장

베네수엘라 변수와 미국의 에너지 리더십, 그리고 2026 국제유가 전망(WTI 55달러 시나리오)이 왜 같이 움직이는지 정리했습니다. 정유업황이 ‘골든 에이지’로 불릴 수 있다는 논리를 일상 언어로 풀어드립니다. 들어가며: 기름 얘기, 이제 끝난 줄 알았는데 아니더라솔직히 몇 년 전까지만 해도 “이제 석유는 끝물 아닌가요?”라는 말을 정말 많이 들었어요. 전기차 늘고, 재생에너지 커지고, 탄소중립이 매일 뉴스에 나오니까요. 그런데 현실은 좀 달라요. 기름값은 여전히 생활비를 흔들고, 항공유나 디젤은 산업 전반의 숨은 비용이거든요. 장바구니 물가가 미묘하게 오를 때, 택배비나 물류비가 슬금슬금 올라갈 때, 그 뒤에 에너지 가격이 앉아 있는 경우가 꽤 많아요. 제가 블로그에 정유/유가 글을 올리면 댓글은 거..

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• · 2026. 1. 24.
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현대로템(064350) 수주잔고 급증, 폴란드 이후가 더 중요 | 전략대장 이팀장

현대로템(064350) 수주가 왜 “많이 된다”는 말이 나오는지, 폴란드 2차 사업의 의미와 신규 수주(이라크·페루·루마니아) 기대 포인트, 2026년 가이던스를 중심으로 제가 보는 체크리스트까지 한 번에 정리했습니다. 요즘 내가 현대로템 수주를 다시 보게 된 이유주식 이야기하다 보면 이런 말 많이 하죠. “수주가 많다는데, 그래서 뭐가 달라져?”저도 예전엔 솔직히 수주 기사만 보면 마음이 먼저 달렸어요. 계약 금액이 크면 당연히 주가도 바로 반응할 것 같고, 다음 분기 실적이 바로 튈 것 같고요. 그런데 방산주는 특히, 수주와 실적 사이가 생각보다 멉니다. 인도 일정이 있고, 초기 비용이 있고, 생산 능력(CAPA)도 걸리고, 계약 조건이 변수로 작동하거든요. 그래서 저는 요즘 “수주”라는 단어를 볼 ..

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• · 2026. 1. 24.
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한국전력 최고가 분석: 원전 수출 모멘텀과 리스크 체크리스트 | 전략대장 이팀장

37년 만에 한전 최고가가 나온 배경은 단순한 단기 급등이 아니라 실적 개선과 원전 수출 기대가 겹친 결과로 보입니다. 한미 원전 협력의 현재 위치, 상반기 변수, 그리고 유틸리티 투자 체크포인트를 경험 섞어 정리합니다. 서론솔직히 말해서 저는 한국전력을 “재미없는 종목”이라고 생각하던 시기가 있었어요. 유틸리티는 주가가 크게 움직이지 않고, 전기요금은 정책 변수에 묶여 있고, 뉴스도 늘 비슷하게 돌아가니까요. 그래서 예전에는 한전 차트를 켜도 10초 보고 끄는 경우가 많았습니다. 그런데 이번에는 분위기가 달랐습니다. 37년 만에 한전 최고가라는 표현이 붙는 순간, 저처럼 무덤덤하던 사람도 손이 한 번 더 가거든요. 더 흥미로운 건 “왜 올랐냐”를 설명하는 문장들이 예전이랑 완전히 달라졌다는 점이에요. ..

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• · 2026. 1. 24.
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컴투스(078340) 서머너즈워 반등, 야구게임 성장 지금 체크할 것 | 전략대장 이팀장

메타 설명: 컴투스가 서머너즈워 반등 흐름을 만들고, 야구게임은 MLB·KBO 라인업으로 고성장세를 이어가는 분위기입니다. 비용 효율화 이후 신작이 중박만 나와도 이익 레버리지가 커질 수 있는 구조라서, 투자 관점에서 체크할 포인트를 경험 기반으로 정리해봅니다. 서론게임주를 오래 보신 분들은 공감하실 거예요.주가가 가장 많이 흔들리는 구간이 딱 두 가지거든요. 첫째는 대형 업데이트 직후, 반짝 반등이냐 진짜 복귀 흐름이냐를 두고 시장이 갈팡질팡할 때.둘째는 신작 라인업이 나올 듯 말 듯 계속 늦어질 때입니다. 컴투스도 그 흐름에서 예외는 아니었어요. 그런데 최근에는 이야기가 조금 달라졌다고 봅니다. 왜냐하면 “신작이 없으면 답이 없다”는 구도가 아니라, 기존 라이브 게임에서 실제 반등 신호가 나오고 있고..

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• · 2026. 1. 24.
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